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商品訊息簡述:
近期企業債務持續增加、但利潤增速卻令人失望，花旗認為，從「槓桿時鐘」來推估，若不是靠著央行政策推動殖利率下行，在正常情形下，債市泡沫恐怕早就該破滅了。
花旗債券策略師 Matt King 發出的研究報告中指出，儘管公司槓桿率增加了，市場不確定也更多，但是信用利差幅度卻在縮小，顯示交易員並未在資產價格中計入足夠的風險。
而力撐此弔詭現象的，是各國央行的寬鬆政策，央行貨幣政策動向正是此現象最關鍵的變數。
但是這種現象還能持續多久？
King 打上了一個大大的問號，不以為然地表示， 即使是有「塑料王」之臺南市中西區無線跳蛋稱的鐵弗龍，也會有破損的一天。
尤其是目前債市基本面還在惡化，從利息覆蓋率 (interest coverage) 的下滑，可以窺見一斑。
利息覆蓋率的計算公式：
利息覆蓋率 = 息前稅前折舊攤提前盈餘 (EBITDA)/ 利息支出。? ????
根據槓桿時鐘的概念：
當企業利潤大於債務時，對債市和股市都是利多。
但目前企業淨債務在增加，而 EBITDA 卻是負值，在正常情況下，這就是「泡末破滅」區間，對債市和股市都是利空。
何時會響起警報？
從基本面來看，新興債市和高收益債在槓桿時鐘上的指針，甚至已經過了泡沫破滅的區間，至於何時這債券會響起警報，就要看實際收益率是否走高。要提防的危機
如果企業的利增速跟不上債券收益率上揚的速度，債市就會面臨真正的危險。King 預估，實際收益率如果再上漲 50 個基點，整個市場恐怕就會翻天覆地了
中國時報【曾百村╱基隆報導】
南港展覽館案有好幾位A大學教授因此遭法官判刑甚至入獄。台北科技大學教師會會長吳傳威教授（見圖，吳傳威提供）昨天出面替台北科大的王隆昌教授等人喊冤，透露現今法院對於人、物證都相當輕忽，導致有心人的一面之詞，就造成這些教授們牢獄之災。
吳傳威表示，南港展覽館案牽扯出大學教授因參加工程採購評選，進而涉嫌收受賄款，其中台北科大教授王隆昌，遭法院依貪汙罪判處7年以上的刑期，但判決書中僅採信送賄廠商汙點證人單方面的證詞指控而判刑，質疑法院對於人證、物證相當輕忽。
吳傳威說，在國內警察若開罰單卻拿不出照片之類的「物證」，受罰人申訴將會有翻案的機會，而國內的法界也一致推行無足夠證據則無罪推定等辦法。在他看來，南港展覽館案牽涉到扁珍收賄疑慮，各級法官們為了自身前途，卻犧牲了單純的教授們，令教授們不願意再替公共建設案背書。
吳傳威表示，該案凸顯了法界對於教授參與工程採購評選，認定了教授們若提不出對自己有利的證據，就等同於有「收賄」的事實，若以後司法官都用這樣的角度來審案，豈不是很容易構陷人於罪？他希望藉由自己「站出來」，讓人們重新檢視這起案子，也希望法官們未來能持公平的角度來審案，不讓任何人含冤入獄。
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